Intermoney | El consejo de administración de RENFE ha confirmado la decisión de ejercer la opción de ampliar el número de unidades eléctricas de media distancia que se contemplaba en el contrato adjudicado a CAF a finales de 2022. El contrato consta de 32 trenes eléctricos, de los cuales 24 estarán formados por 3 coches y otros 8 estarán compuestos por 4 coches. La ampliación del contrato eleva el encargo a 60 unidades.

El importe económico de dicha ampliación es de aproximadamente 190 millones de euros. Estos trenes pueden alcanzar hasta los 200km/h y pueden recorrer trayectos cortos de forma autónoma en tramos de la red que no dispongan de catenaria o en su caso, ante una eventual necesidad por ausencia de tensión en ésta, todo ello gracias a las baterías con las que irán equipadas las unidades.

CAF se sitúa en una buena posición para liderar la sustitución y rehabilitación de los trenes diésel que actualmente circulan por vías no electrificadas. Hoy en día alrededor de un 40% de las líneas de tren españolas no cuentan con cable electrificado y son operadas por locomotoras diésel. La implantación del hidrógeno y las baterías permitirán una transición hacia trenes sin emisiones sin necesidad de instalar catenaria ni de realizar modificaciones
importantes.

Valoración: Noticia positiva pero de impacto limitado por el tamaño del contrato, que representaría poco más del 1% de la cartera actual de CAF, elevando el valor total de la cartera por encima de los €13bn y demostrando una gran capacidad de contratación en lo que va de año (€958mn).

Aunque los problemas en la cadena de suministros y la inflación en costes continúan, afectando sobre todo a Solaris, esperamos un 2S claramente más fuerte que el 1S. Además, la valoración actual de CAF nos hace reiterar la recomendación de comprar, con P.O de 34€/acción.