Banco Sabadell | La compañía ha anunciado esta semana la adquisición de Techniplas Brasil por 65 M euros (valor empresa) lo que equivale a 5x EBITDA. Con cerca de 600 empleados y unas ventas en 2024 de aproximadamente 50 M euros, Techniplas Brasil cuenta con una planta en Piracicaba, en el estado de São Paulo, y está especializada en la fabricación de componentes de plástico de alta complejidad.

Por otro lado, la CNMV ha anunciado que el plazo de aceptación de la auto-OPA será del 18 de junio de 2025 hasta el día 2 de julio de 2025, ambos incluidos. Recordamos que la oferta es sobre un máximo de 11,59 M de accs. propias (9,67% del total) a un precio en metálico de 24,00 euros/acc (+0% sobre cierre).

Valoración: La adquisición es pequeña para el tamaño de CIE (representa el 1% del EV) por lo que no tiene impacto relevante. Dicho esto, valoramos positivamente que el precio resulta razonable para tratarse de un mercado de alto crecimiento como es Brasil y un segmento que es complementario en tecnología a otros que CIE tiene en cartera.
Respecto a la auto-OPA, dado que nuestro P.O. (29,61 euros) supera con creces la contraprestación ofrecida recomendamos no acudir a la OPA.