Mediaset: actualización de valoración tras resultados del 4T 2021. Recomendación de Neutral. P.O de 5,2€ desde 5,4€ anterior

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Bankinter | Los resultados del 4T muestran una debilidad mayor de lo estimado en ingresos por publicidad y márgenes. La parte positiva es el anuncio de un programa de recompra de acciones. A futuro las previsiones de crecimiento del PIB empeoran y la incertidumbre aumenta. La inversión publicitaria sufrirá las consecuencias y, por tanto, ajustamos a la baja nuestras estimaciones para Mediaset. Con ello, nuestro precio objetivo cae hasta 5,2€, desde 5,4€ anterior. El potencial de revalorización desde los niveles actuales de cotización alcanza +10% y nos lleva a mantener recomendación en Neutral. Entre los principales motivos que podrían llevarnos a revisar al alza nuestra valoración, destaca la concreción de un movimiento corporativo dirigido a consolidar el sector de media europeo creando sinergias y facilitando la competencia con grandes plataformas de internet.