Renta 4 | Neinor Homes (HOME) estaría negociando con el fondo de pensiones de Canadá CPPIB la venta de una parte de su cartera de viviendas destinadas al alquiler, según información del Cinco Días.

Según información de prensa, el valor total de la cartera sería de aproximadamente 400 millones de euros (la Compañía capitaliza actualmente 570 millones de euros).

Valoración:

Noticia que por el momento esperamos tenga un impacto neutro en cotización. Recordemos que a través de un comunicado en CNMV el pasado abril, la promotora reconocía estar explorando vías para cristalizar el valor de su plataforma de BTR (desde la entrada de socios en el capital, venta parcial por carteras, o cualquier otra estrategia de rotación de activos).

De acuerdo con nuestra tesis de inversión de la Compañía, el desarrollo de la plataforma de alquiler residencial (5.000 viviendas lanzadas a 2025e, de las cuales estimamos 2.400 estén operativas a 2024e) de Neinor supondrá una fuente de valor oculto (estimamos hasta 150 millones de euros sobre las 2.400 unidades de potencial revalorización de activos; compresión de yield desde el 6,0% sobre coste hasta un 4,5% aprox. sobre valor de activos).

Reiteramos recomendación de Sobreponderar con Precio Objetivo de 14,0 eur/acc.