Bankinter | Los resultados 4T 2023 confirman nuestras expectativas de un año con fuertes crecimientos de ventas y beneficios tras terminar un plan industrial que ha aumentado la capacidad industrial y mejorado la estructura productiva. El cash flow libre es positivo y, la ratio de endeudamiento sigue cayendo. En 2024e- 2025e esperamos que se refuercen las inversiones en desarrollo de fármacos y también en las fábricas. El principal atractivo de Reig Jofre es el potencial de recuperación de márgenes por las mejoras industriales y la introducción de nuevos fármacos con márgenes superiores a los antibióticos y, lograr aumentar el ROCE por encima de su WACC. La valoración es atractiva y no refleja el potencial de mejora de resultados. Reiteramos nuestra recomendación de Comprar y Precio Objetivo de 3,30 €/acción.