Morgan Stanley | Nuestro analista Arthur Sitbon sube EDPR a Overweight ya que a pesar de su optimismo en torno a la creación de valor de las renovables y al buen historial de ejecución de la compañía, las acciones descuentan un crecimiento a futuro limitado: tan solo cerca de 4 años de crecimiento no garantizado futuro, hasta 2028, a pesar de una clara hoja de ruta de crecimiento hasta 2030, un gran y diversificado pipeline de proyectos (74 GW) y un buen contexto de mercado. Además, Arthur reconoce que hubo preocupaciones en torno a la sostenibilidad de la estrategia de rotación de activos en un entorno de tipos altos, especialmente teniendo en cuenta que no se anunció ningún deal durante 7 meses. Sin embargo, con 3 acuerdos anunciados en los últimos 2M (€450mn de plusvalías estimadas), Arthur cree que las preocupaciones deberían reducirse, dando lugar a un punto de inflexión positivo en el momentum en earnings tras 1 año de revisiones a la baja. Por otro lado, Arthur reanuda la cobertura en EDP en OW, ya que, si bien es más barata, es menos pure play que EDPR para añadir exposición a la historia de crecimiento de las renovables, por lo que mantiene la preferencia relativa por esta última.