Bankinter | La subida de precios no compensará todo el incremento de costes. Los márgenes se verán penalizados. Rebajamos recomendación a Neutral desde Comprar.

Meliá (MEL) prevé una muy positiva temporada de verano, que en términos globales igualaría los ingresos de 2019, y particularmente se observa un incremento importante de tarifas diferenciado por zonas. Para los hoteles urbanos, la previsión es un incremento del 5%, mientras que para los hoteles de islas y costas, el incremento medio sería del entorno del 15%, con Canarias a la cabeza”. Pese a ello reconocen que el alza de la energía, bebida, alimentos o salarios (la inflación ha escalado al 10,2% en junio) erosionarán una parte importante de los márgenes.

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

Malas noticias. A pesar de la fuerte subida de precios, la compañía reconoce que sus márgenes se verán erosionados por la fuerte inflación en costes. Esto hace prever de nuevo débiles resultados en 2T 2022, que se publicarán el próximo 27 de julio. Hasta entonces, prevemos un comportamiento débil del valor y, por tanto, bajamos recomendación a Neutral desde Comprar, a pesar de tener un fuerte potencial de revalorización, próximo al +30% con respecto a nuestro precio objetivo de 7,76 euros/acción.