Banc Sabadell | Vocento (VOC) habría aprobado la semana pasada ampliar capital para comprar la unidad de medios de Prisa (PRS) donde los últimos rumores apuntan a un valor de entre 300-350 M euros, según El Confidencial.

En concreto se indica que la ampliación sería por 188,3 M acciones o 169 M euros a precios actuales, si bien en la noticia se indica que se emitirían las nuevas acciones a 0,56 euros/acc, un descuento del -50% sobre el valor actual, por lo que haría falta un endeudamiento de otros 200 M euros para poder comprar este negocio.

Recordamos que VOC capitaliza 115 M euros. En la noticia se indica que PRS y ha rechazado esta “oferta”, que nosotros vemos totalmente inviable y sin posibilidad financiera por la fuerte dilución de la ampliación comentada y el tamaño de la operación que llevaría a un nivel de endeudamiento muy exigente partiendo de niveles actuales ya altos de 3,6x DFN/Ebitda.