Jaime Sicilia Martínez ( Singular Bank) | Jornada de descensos en los principales índices europeos después de las subidas de la semana pasada generadas en gran parte por las noticias provenientes de EEUU de desinflación, buenos resultados bancarios y el aumento de la confianza de los consumidores. Hoy, los inversores han ponderado el crecimiento de un 6,3% interanual del PIB chino en el 2T, por debajo de lo esperado, que añade un riesgo a las economías que dependen del gasto del gigante asiático.

Respecto a las reuniones del G20 en India, la secretaria del Tesoro de EEUU, Janet Yellen, ha comentado que está dispuesta a aprovechar las recientes mejoras en las relaciones de EEUU con China, pero que la desescalada no incluiría la reducción de aranceles. Por otro lado, el Gobierno ruso se ha hecho con el control de las filiales locales de Danone y Carlsberg para su gestión temporal ante el intento de ambas de salir de Rusia y por la probabilidad del mismo movimiento por parte de Coca-Cola. Además, el pacto que ha permitido la exportación segura de grano desde Ucrania al Mar Negro durante el último año está a punto de expirar y Rusia ha anunciado que suspenderá su participación en él.

En la región Asia-Pacífico, los índices han tenido un comportamiento mixto. En China, el PIB del 2T ha crecido menos de lo esperado, pero en tasa interanual supone el mayor ritmo en 2 años, 6,3% frente al 7,1% estimado, y en el año acumula un 5,5% vs 6,1% estimado, lo cual podría suponer nuevos estímulos del Gobierno. Por su parte, las ventas minoristas en junio también han estado por debajo de las estimaciones, y se han desacelerado hasta su mínimo desde diciembre de 2022 (3,1% frente a 3,3%). Así, el Shanghai Composite ha caído un 0,87%. Finalmente, el Hang Seng hongkonés y el Nikkei 225 japonés han permanecido cerrados por festividad.

En este contexto, el Eurostoxx 50 ha caído un 1,0% destacando la caída de ASML que tendrá que obtener la aprobación del gobierno holandés cuando realice ciertas ventas de equipos restringidos a China. En España, el IBEX 35 se ha mantenido plano, y los índices estadounidenses registran avances de alrededor de 0,5%, con Carnival de nuevo como protagonista de las subidas, acumulando un ascenso de 120% en el año.

Renta fija

Sesión de ligeras caídas generalizadas en las Tires de los bonos soberanos, que compensan parte de la subida del viernes. La semana que viene tendrá lugar la reunión de la Fed, con el mercado apostando por una subida de 25 pb, adelantando la anterior predicción que la situaba en septiembre. En este entorno, el bono de referencia en Europa, el Bund (bono a 10 años de Alemania) ha experimentado un descenso de 3 pb hasta un 2,47%, la referencia española de 2 pb a 3,50% y el Treasury cae 1 pb hasta 3,82%. 

Materias primas y divisas

Jornada de descensos en los precios del petróleo que corrigen parte de la subida reciente, y tras una semana en la que la OPEP dio a conocer su primera evaluación detallada para 2024, donde muestra una visión alcista para el crecimiento de la demanda mundial de 2,2 millones de barriles al día gracias al auge de China y otras economías emergentes. Esto supone alcanzar el doble de lo previsto por la Agencia Internacional de la Energía (AIE), que asesora a los países consumidores, de 28,7 millones de barriles diarios (lo que la propia OPEP preveía para finales de 2022).