Jaime Sicilia (Singular Bank) | Nueva jornada de descensos en los mercados de renta variable de Europa y EEUU, en una sesión en la que la OCDE ha revisado a la baja sus previsiones de crecimiento económico global en línea con el escenario presentado ayer por el Banco Mundial. En concreto, ha rebajado su proyección de avance del PIB mundial a un 3,0% anual en 2022 (vs. 4,1% en diciembre de 2021) y un 2,8% anual en 2023 (vs. 3,2% anterior), constatando la pérdida de momentum generalizada. Todo ello en un contexto en el que la persistencia de elevadas tasas de inflación y el creciente deterioro de las expectativas aumentan los riesgos de un escenario de estanflación.
En este sentido, la secretaria del Tesoro de EEUU, Janet Yellen, ha afirmado que se espera que continúe el elevado crecimiento de precios a corto plazo, por lo que previsiblemente se revisará nuevamente al alza el pronóstico de inflación de la economía estadounidense. Hasta el momento, el crecimiento de los precios casi ha duplicado el ritmo observado antes de la disrupción de la pandemia.
El actual entorno de crecientes incertidumbres sigue ganando protagonismo, al mismo tiempo que se intensifican los ataques rusos en Ucrania, como los aéreos del fin de semana a una fábrica de reparación de vagones de carga en Kiev, lo que podría agravar la crisis alimenticia. Según las declaraciones del Gobierno ucraniano, la fábrica reparaba vagones para el transporte de grano y mineral de hierro, y también sufrieron destrozos de maquinaria militar en las instalaciones de las afueras de Kiev enviada por los países aliados.
Así, en la región Asia-Pacífico los índices bursátiles han mostrado un comportamiento mixto. Las bolsas de China se han desmarcado con fuertes subidas, en un contexto de moderación del endurecimiento regulatorio de los últimos meses y la aprobación hoy del lanzamiento de videojuegos nuevos otorgando 60 licencias. El subíndice Hang Seng Tech ha rebotado más de un 4,6%, consiguiendo superar la referencia de la media de 100 sesiones por primera vez en los últimos 15 meses.
En Europa, el Eurostoxx 50 ha perdido un 0,47%, encadenando dos sesiones de caídas, que cambian la tendencia alcista del último mes. El indicador europeo Stoxx 600 ha caído 0,6%, donde sólo han quedado en el terreno positivo el sector minorista, tecnológico, automoción y energético.
En España, el IBEX 35 ha cerrado por debajo de 8.850 puntos tras subir un 0,01%. Entre sus componentes, las mayores revalorizaciones se han situado en Inditex (6,35%), Pharma Mar (3,68%) y Repsol (1,07%). En contraste, las mayores caídas se han registrado en Solaria (-3,77%), Arcelor (-3,38%) y Aena (-2,79%).
Finalmente, en EEUU, al cierre de la sesión europea, el SP 500 registra un retroceso de 0,07% y el índice tecnológico Nasdaq de un 0,25%.
Nueva jornada de aumentos generalizados de las Tires de los bonos soberanos en la Eurozona y EEUU ante las expectativas de que se mantengan elevadas tasas de inflación y sus implicaciones sobre el proceso de subidas de tipos de interés oficiales.
En Europa, se espera que el BCE anuncie mañana el fin de las compras de bonos y la primera subida de tipos a partir de julio, con la incógnita sobre si el organismo monetario optará por repuntes de 50 pb en línea con las subidas realizadas en otros países como EEUU o Canadá. A su vez, el Banco de la Reserva de la India (RBI) ha decidido hoy elevar los tipos de interés en medio punto, hasta el 4,9%, con el objetivo de hacer frente al repunte de la inflación, que podría alcanzar un 6,7% al final del año. Se trata de la segunda subida de los tipos de intervención en este 2022, y su nivel más alto desde febrero 2020.
Por su parte, el Banco Central de Chile ha subido los tipos de interés por octava vez este año en 75 pb hasta un 9%, en línea con las previsiones del consenso del mercado, situándolos en máximos desde 1998.
Así, los inversores se mantienen pendientes de la evolución de los niveles de precios, a la espera de conocer este próximo viernes el dato del IPC de EEUU de mayo.
En esta coyuntura, el Estado español colocó ayer la deuda a 10 años (el periodo de referencia) al precio más alto desde 2014, con un interés del 2,5%, frente al tipo de en torno al 0% del año pasado. Una senda al alza apoyada en la decisión del BCE de terminar el programa especial de compra de deuda pública de los países de la Eurozona iniciado en la pandemia, en línea con la subida de tipos para hacer frente a la inflación.
En este contexto, las TIRes de los principales bonos de la Eurozona han cerrado hoy con subidas de tipos, continuando con la tendencia de las últimas semanas. El bono de referencia en Europa, el Bund (bono a 10 años de Alemania) ha experimentado un ascenso de 6 pb hasta un 1,35%.
Fuera de la Eurozona, al cierre de la sesión europea, la yield del bono a 10 años de EEUU sube en torno a 3 pb hasta un 3,01%.
