Renta 4 | Los futuros apuntan a una apertura plana, hoy con referencias macro de interés en Estados Unidos que deberían confirmar que la economía americana acelera su crecimiento en el 4T21: 1) el panorama de negocios de la Fed de Philadelphia, un nuevo indicador adelantado de manufacturas que al igual que el dato de Nueva York podría sorprender al alza en noviembre, y 2) el desempleo semanal que podría marcar un nuevo mínimo post-pandemia y reforzar la idea de recuperación del mercado laboral americano mostrando progreso adicional hacia el segundo objetivo de la Fed, el pleno empleo. 

Por el lado de los precios, destacar de ayer el avance superior al esperado en el IPC de Reino Unido (octubre +4,2% vs +3,9%e y +3,1% anterior) que refuerza las expectativas de una primera subida de tipos en el mes de diciembre por parte del Banco de Inglaterra, especialmente teniendo en cuenta que probablemente no hayamos visto aún el pico de inflación, que podría situarse cerca el 5% hacia el mes de abr-22. Sin embargo, una comparativa más homogénea a partir de entonces (incorporando el incremento de precios derivado de la reapertura de negocios en 2021 y elevando por tanto la base de comparación), también en la energía, debería permitir una moderación de la inflación a medida que avance 2022 para llegar a 2023 por debajo del 2%, y limitar así la cuantía de las subidas de tipos.