Jaime Sicilia Martínez ( Singular Bank) | Jornada de descensos en los principales índices mundiales tras una rotación hacia los bonos, ya que las perspectivas de un periodo largo de tipos altos y la debilidad de los datos de actividad de la Eurozona, aumentan la probabilidad de una recesión. Así, las bolsas mundiales han sufrido su mayor caída semanal en más de tres meses.

En España, el PIB del 1T ha registrado un repunte de un 0,6% trimestral, 0,1 pp por encima del trimestre anterior y de lo proyectado en la primera estimación del INE. En Europa, según la primera lectura del índice PMI manufacturero de junio, se ha mantenido en terreno de contracción desde agosto de 2022 en 43,6 y el PMI servicios se ha situado en 52,4 puntos (vs. 55,1 puntos en mayo).

En la región Asia-Pacífico, todos los índices han tenido un comportamiento negativo. En Japón, el IPC de mayo ha estado en línea con lo esperado al subir 3,2% interanual frente al 3,5% de abril, manteniéndose cerca de máximos de los últimos 30 años. La tasa subyacente sin embargo, ha estado por encima de las estimaciones al acelerarse hasta su máximo en 42 años (4,3% interanual vs 4,1% en abril). Así, Nikkei 225 japonés ha caído un 1,45%, a pesar de las subidas en empresas como las de semiconductores ante la debilidad del yen. Por su parte, el Hang Seng hongkonés ha caído un 1,71%, lastrado por las subidas de tipos a nivel global ante la persistente alta inflación y con solo 4 valores de 80 en positivo. Finalmente, el Shanghai Composite lleva dos días cerrado por la Fiesta del Barco del Dragón

En este contexto, el Eurostoxx 50 ha caído un 0,8% y el IBEX 35 ha caído por debajo de la barrera de 9.200 puntos, destacando las caídas en el sector bancario y energético. Por su parte, los índices estadounidenses registran retrocesos de alrededor de un 1%.

Renta fija

Sesión de caídas generalizadas en las Tires de los bonos soberanos, que corrigen las subidas en la semana, ya que los malos datos de los PMIs en Europa han contrarrestado el aumento de las apuestas por más subidas de los tipos oficiales en el año. Para el BCE el mercado muestra una estimación de dos subidas más de 25 pb con la tasa terminal para este ciclo en 3,9% para finales de año.

En este entorno, las TIRes de los principales bonos han cerrado hoy con caídas considerables. El bono de referencia en Europa, el Bund (bono a 10 años de Alemania) ha experimentado un descenso de 14 pb hasta un 2,35%, la referencia española de 14 pb a 3,30% y el Gilt británico ha corregido 5 pb, a pesar de que el banco de Inglaterra haya subido los tipos 50 pb (frente a los 25 previstos) hasta el 5%, sumando un total de 13 subidas consecutivas. En EEUU, el Treasury cae 5 pb hasta 3,74%. 

Materias primas y divisas

Jornada de descensos en los precios del petróleo que han continuado a la gran caída de ayer, marcada por las subidas de tipos mayores de lo esperado y por las esperadas por parte de la Fed, que buscan generar una ralentización de la actividad económica, lo que reduciría la demanda de petróleo y aumenta el riesgo de una recesión mundial.