El IBEX 35 ha iniciado la semana con un retroceso de un 0,36%

Andrés Aragoneses | Jornada alcista entre los principales mercados de renta variable europeos, que han contrastado con el tono mixto observado en las bolsas de Asia-Pacífico y las caídas del mercado estadounidense.

Adicionalmente, se estabiliza la volatilidad en los mercados bursátiles, permaneciendo tanto el VIX del S&P 500 como del Euro Stoxx 50 por debajo del umbral de 25 puntos. En varios tramos de enero e inicios de febrero los índices VIX se ha situado por encima de 30 puntos ante la incertidumbre sobre la evolución de la inflación y las futuras decisiones de los bancos centrales.

La semana pasada el Banco de Inglaterra (BoE) decidió subir su tipo de interés oficial en 25 pb a un 0,50%, si bien casi la mitad (4 de un total de 9) de los miembros de voto abogaba por un incremento más alto de 50 pb.

De esta forma, el debate entre los analistas del mercado se sitúa no tanto en la dirección de la política monetaria, que previsiblemente será menos expansiva, si no en la velocidad de la retirada de estímulos. Una política agresiva de reducción de la liquidez creada a raíz de los programas de compras establecidos en la pandemia podría provocar mayor volatilidad y desequilibrios en los mercados financieros.

En este sentido, el mercado de renta fija anticipa el ciclo más rápido de subidas de tipos de interés de la Reserva Federal desde 1990 como consecuencia de las elevadas presiones inflacionistas, con la expectativa de alrededor de 5 subidas de 25 pb en 2022 tras los positivos datos del informe de empleo de enero. En concreto, la economía estadounidense creó casi 470.000 empleos en enero, ampliamente por encima de las expectativas del consenso del mercado.

Más allá de la política monetaria, los analistas continúan monitorizando la temporada de resultados empresariales del 1T tras las publicaciones de la semana pasada de Facebook, Amazon o Alphabet, que provocaron un incremento de volatilidad en el sector tecnológico. Durante esta semana, publicarán compañías estadounidenses como la farmacéutica Pfizer o la de entretenimiento Walt Disney y las europeas L’Oreal o el banco BNP Paribas.

En el ámbito macroeconómico, el flujo de referencias ha sido reducido, destacando el descenso en diciembre de la producción industrial de Alemania de un 0,3% mensual ante la persistencia de los problemas de suministro en las cadenas globales de valor. A su vez, en términos interanuales, la producción industrial se contrajo un 4,1%, situándose un 6,9% por debajo de su nivel previo al inicio de la pandemia (febrero 2020).

En este entorno, entre los principales índices bursátiles de la región Asia-Pacífico ha destacado el repunte registrado por el Shanghai Composite (+2,03%) tras permanecer cerrado una semana como consecuencia de la celebración del Nuevo Año chino.

En el resto de la región, la caída del Sensex indio en la primera jornada de la semana ha ascendido a un 1,75%, mientras que el Nikkei 225 japonés ha retrocedido un 0,70%, el Kospi surcoreano un 0,19% y el ASX 200 australiano un 0,13%. En contraste, el Hang Seng hongkonés ha registrado un ligero avance de un 0,03%.

Entre las principales bolsas europeas los movimientos al alza se han situado por encima del 0,7%, a excepción del IBEX 35 español, que ha caído un 0,36%. Así, el CAC 40 francés ha avanzado un 0,83%, el el Footsie 100 inglés un 0,76% y el DAX 40 alemán un 0,71%.

En España, el IBEX 35 ha iniciado la semana con un retroceso de un 0,36%. En concreto, ha cerrado en 8.558 puntos. Entre sus componentes, han destacado las revalorizaciones de ArcelorMittal (+4,03%), IAG (+3,05%) y Acerinox (+1,93%). En contraste, en terreno negativo, las mayores caídas se han situado en Siemens Gamesa (-4,25%), Fluidra (-2,75%) y Grifols (-2,67%).

Adicionalmente, en los principales índices bursátiles de EEUU, tras iniciar la sesión en positivo, cotiza con ligeras caídas a cierre de los mercados europeos, cayendo el Nasdaq Composite un 0,28% y el S&P 500 un 0,29%.