Jaime Sicilia Martínez (Singular Bank) | Jornada de ligeros ascensos en los principales índices mundiales después del rebote inicial al publicarse el dato de inflación en marzo de EEUU y a pesar de desinflarse posteriormente. En este sentido, la moderación de la tasa general de inflación el mes pasado en 1,0 pp hasta un 5,0% interanual no parece suficiente como para impedir que la Reserva Federal suba los tipos al menos una vez más en su próxima reunión de mayo. Por su parte, la inflación subyacente (seguida de cerca por la Fed), que excluye energía y alimentos, se mantuvo estable en términos interanuales (+5,6% frente a 5,5% registrado el mes anterior). Sin embargo, los principales indicadores del coste de la vivienda registraron los menores aumentos mensuales en aproximadamente un año y los precios de los alimentos cayeron.

En la región Asia-Pacífico, los índices han tenido un comportamiento positivo en general. El Nikkei 225 japonés ha subido un 0,57%, en gran medida impulsado por la debilidad del yen que beneficia a las empresas exportadoras, y al aliviarse parcialmente los temores sobre una posible crisis financiera en EEUU. El FMI (Fondo Monetario Internacional) ha comentado que el Banco de Japón podría intervenir para prevenir cambios considerables de política, permitiendo más flexibilidad en el control de la curva de rendimiento de sus bonos. Por su parte, el Hang Seng honkonés ha caído un 0,86%, presionado por las pérdidas del sector tecnológico Ha destacado la caída de 5% de Tencent tras el anuncio de su principal accionista, el conglomerado holandés Prosus, de sacar a la venta un 1 % del capital del gigante chino (que supone en torno a 4.400 millones de dólares).

En este contexto, el Eurostoxx 50 ha permanecido plano limitado por el consumo y tecnología y el IBEX 35 ha vuelto a superar los 9.250 puntos, en gran medida por la recuperación del sector bancario. Por su parte, los índices estadounidenses registran retrocesos mínimos, destacando la caída en consumo en el S&P 500.

Renta fija

Sesión de aumentos generalizados de las Tires de los bonos soberanos, con los mercados apostando por una subida más por parte de la Fed tras el dato de inflación y pese a los temores de una recesión. En este sentido, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, reconoció ayer que la reciente escalada en los tipos de interés y las posibles restricciones en el crédito tras la reciente volatilidad del sector, podrían dar lugar a una potencial recesión en el país, pero que sería aún peor permitir unas tasas de inflación muy elevadas. Por otro lado, Andrew Bailey, Gobernador del Banco de Inglaterra ha expresado su confianza en la salud y liquidez del sistema financiero, pero considera que deben volver a examinar el grado de protección que ofrecen a los depositantes de los bancos más pequeños.

En este entorno, las TIRes de los principales bonos soberanos de la Eurozona han cerrado hoy con ligeras subidas. El bono de referencia en Europa, el bund (bono a 10 años de Alemania) ha experimentado un ascenso de 5 pb hasta un 2,36%, la referencia española ha subido 4 pb a 3,40% y el Treasury cae 2 pb hasta 3,41%. 

Materias primas y divisas

Jornada de ascensos en los precios del petróleo marcados en las últimas sesiones por los retrasos en la reanudación de las exportaciones de petróleo kurdo a través del oleoducto entre Irak y Turquía y los informes de menores exportaciones rusas y, en general, por el anuncio de recorte de producción por parte de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) de la semana anterior.

El Short-Term Energy Outlook de la Agencia de la Energía de la Administración de EEUU (EIA) publicado ayer fue ligeramente negativo, ya que elevó la previsión de suministro de EEUU e introdujo cambios mixtos en la demanda (menor crecimiento en 2023 pero mayor en 2024). La agencia ha revisado al alza sus previsiones de crecimiento de la producción de crudo estadounidense en 100.000 bd hasta 0,66Mn bd en 2023 y marginalmente en 20.000 bd hasta 0,21Mn bd en 2024. Además, el FMI también recortó ayer sus perspectivas económicas mundiales.