Juan Pablo Uphoff Salas (Singular Bank) | Caídas cercanas al 1% en las principales bolsas de la Eurozona, con el IBEX 35 perdiendo la cota de 11.000 puntos. Entre los valores que más se han revalorizado en la sesión de hoy ha destacado Repsol, favorecido por el aumento del precio del petróleo. En contraste, Cellnex, y aquellas empresas especialmente condicionadas por los elevados costes de financiación, como Colonial o Ferrovial, han vuelto a mostrar las mayores caídas.
En la región Asia-Pacífico, las bolsas han mostrado un tono mixto, destacando la caída del TOPIX japonés (-0,24%) y el repunte del Hang Seng de Hong Kong (+2,36%).
El menor apetito por los activos de riesgo en Europa ha estado impulsado por el aumento de las perspectivas de inflación ante el encarecimiento del petróleo, lo que podría retrasar el inicio del proceso de flexibilización de la política monetaria de la Fed y el BCE.
Asimismo, los PMIs del sector manufacturero han añadido mayor incertidumbre al refrendar el escenario de dos velocidades de la industria europea. A pesar de caer menos de lo esperado, los indicadores de actividad de la industria francesa y alemana continuaron en marzo en terreno de contracción. Por su parte, en Italia y España el PMI manufacturero se situó por encima de 50 puntos.
En España, el mercado laboral continúa mostrando un gran dinamismo tras sumar en marzo 193 mil nuevos cotizantes hasta 20,9 millones.
Renta Fija
Los inversores en renta fija han rebajado en una semana las probabilidades de que la Fed recorte los tipos de interés en junio del 64% al 53%. Una rebaja que se produce tras la publicación el viernes del PCE de EEUU, que mostró la resistencia de los precios a estabilizarse en torno a los niveles objetivo. Asimismo, el repunte del ISM del sector manufacturero de EEUU, y la menor caída a la esperada de los PMIs manufactureros de España, Francia y Alemania han evidenciado la resiliencia de la actividad económica, añadiendo mayor incertidumbre respecto a los próximos movimientos de los bancos centrales. Paralelamente, el alza de las rentabilidades de la deuda pública europea se ha visto impulsada por el exceso de oferta de deuda corporativa, por el rebalanceo de las carteras de final de mes y el efecto arrastre por el repunte ayer de las TIRes del Treasury de EEUU.
Materias primas y divisas
Tras una semana de relativa estabilidad, el ataque de Israel al consulado de Irán en Damasco ha impulsado el precio del petróleo hasta máximos desde el pasado octubre. A la espera de la reunión de mañana de la OPEP+ (no se esperan cambios relevantes en los objetivos de producción), el aumento de las tensiones en Oriente Próximo se une a los ataques de Ucrania a refinerías rusas (el último se ha producido hoy, contra la refinería de Nizhnikamsk, una de las principales del país) como uno de los factores que previsiblemente seguirá contribuyendo al encarecimiento del precio del petróleo en las próximas semanas.
