CdM | Banco Santander obtuvo un beneficio atribuido de 14.101 millones de euros en 2025, un 12% más que en el año anterior (+16% en euros constantes), lo que supone otro año récord, y alcanzó por primera vez los 180 millones de clientes, tras sumar ocho millones en el ejercicio. Los sólidos resultados se apoyaron en una buena evolución del margen de intereses, unos ingresos por comisiones en niveles récord y mejoras de la eficiencia, junto con una evolución positiva de la calidad crediticia. El beneficio atribuido del cuarto trimestre ascendió a 3.764 millones de euros (+15%), lo que supone el séptimo trimestre consecutivo con resultados récord.

El grupo continuó incrementando la rentabilidad y la creación de valor para los accionistas, con un retorno sobre el
capital tangible (RoTE) post-AT1 del 16,3% (+0,8 puntos porcentuales), un beneficio por acción (BPA) de 0,91 euros (+17%) y un valor contable tangible (TNAV) por acción de 5,76 euros al cierre de 2025. Al incluir los dividendos en efectivo abonados durante el ejercicio, la creación total de valor (TNAV más dividendo en efectivo por acción) aumentó un 14%.

Ana Botín, presidenta de Banco Santander, cree que «los resultados reflejan el éxito de nuestra estrategia ONE Transformation, la disciplina en la asignación de capital y el impacto que tiene el efecto de red en nuestros negocios globales. El despliegue de plataformas globales compartidas está mejorando la experiencia de cliente y reduciendo el coste de servicio, lo que impulsa un apalancamiento operativosostenido y una mejora de nuestra ratio de eficiencia del 45,8% al 41,2% en los últimos tres años»

Los recursos de clientes crecieron un 6% en euros constantes, con un aumento de los depósitos del 5% y de los fondos de inversión del 14% en euros constantes, reflejo de una mayor actividad de los clientes y de la dinámica positiva de los mercados. El crédito aumentó un 4% en euros constantes, hasta situarse en torno al billón de euros, impulsado por el crecimiento en todos los negocios. Este avance se vio respaldado por la incorporación de ocho millones de nuevos clientes, especialmente en Retail y Consumer, así como al crecimiento de Payments y Wealth, beneficiadas por un mayor volumen de transacciones y un mayor nivel de vinculación de los clientes.

Los ingresos totales se situaron en 62.390 millones de euros, estables, pero con un incremento del 4% en euros constantes, apoyados en unos ingresos por comisiones récord de 13.661 millones de euros, un 5% más (+9% en euros constantes), y un margen de intereses sólido (+3% en euros constantes, excluido Argentina). Esta evolución refleja una sólida actividad comercial, que compensó el impacto de un entorno de tipos de interés menos
favorable en varios mercados.

Los costes mejoraron (-1% en euros corrientes), al aprovechar el grupo sus plataformas y servicios globales
compartidos, simplificar su estructura y reforzar la disciplina de costes en todos los negocios y mercados. La ratio
de eficiencia mejoró hasta el 41,2%, su mejor nivel en más de 15 años, impulsada por el avance en la ejecución de ONE Transformation, el programa plurianual del grupo para simplificar la organización, desplegar plataformas y servicios globales compartidos y capturar beneficios de escala en todos los países y negocios. Estas iniciativas están generando eficiencias estructurales, a través de una reducción del coste de servicio, ganancias de productividad y una asignación más eficiente de los recursos.

Las dotaciones se mantuvieron prácticamente estables, con un coste del riesgo del 1,15%, en línea con el objetivo
del grupo, apoyadas en una sólida calidad crediticia, una cartera de préstamos sólida y muy diversificada, y una
gestión proactiva del riesgo. La ratio de morosidad mejoró hasta el 2,91% (-14 puntos básicos), manteniéndose
en niveles históricamente bajos, con una sólida ratio de cobertura del 66%, reflejo de unos criterios prudentes de concesión de crédito y de un foco continuo en el seguimiento y la identificación temprana del riesgo.
La ratio de capital CET1 aumentó hasta el 13,5%, un nuevo máximo histórico, y muy por encima de la parte alta
del rango operativo del banco (12-13%). Este incremento se debió a la sólida generación de beneficios, que
compensó con creces la remuneración al accionista y otros impactos en capital.

Santander reiteró hoy su compromiso de distribuir al menos 10.000 millones de euros mediante recompras de
acciones con cargo a los resultados de 2025 y 2026, y exceso de capital². Esto incluye una recompra de acciones de unos 5.000 millones de euros aprobada hoy y para la que ya se han recibido las correspondientes autorizaciones regulatorias, que se divide en un importe aproximado de 1.800 millones de euros con cargo a los resultados del segundo semestre de 2025, y unos 3.200 millones de euros vinculados al exceso de capital por la venta del 49% de Santander Polonia.

Junto con la recompra de acciones de 1.700 millones de euros ya completada con cargo a los resultados del primer semestre de 2025, estas operaciones elevan el total de recompras de acciones anunciadas hasta 6.700 millones de euros, con más remuneración prevista con cargo a los resultados de 2026 y al exceso de capital, lo que mantiene al grupo en línea para cumplir con su compromiso. Desde 2021, incluida la recompra total de 5.000 millones de euros anunciada hoy, Santander habrá devuelto 16.200 millones de euros a los accionistas mediante recompras de acciones y habrá recomprado en torno al 18% de sus acciones en circulación.

En noviembre de 2025, el banco abonó un dividendo a cuenta en efectivo de 11,5 céntimos de euro por acción con cargo a los resultados de 2025, un 15% superior al dividendo equivalente del año anterior. El importe total distribuido a los accionistas con cargo a los resultados del primer semestre de 2025 ascendió aproximadamente a
3.400 millones de euros, lo que equivale a cerca del 50% del beneficio del grupo en el primer semestre.

El banco también ha anunciado la adquisición de Webster en Estados Unidos por 12.200 millones de dólares, uno de los bancos más eficientes y rentables de su grupo de comparables. El acuerdo supone un paso muy relevante y estratégicamente clave para Santander US.

«Si uno no está en EEUU no puede aspirar a ser un banco global” asegura Ana Botín, presidenta del Banco Santander, para explicar la compra del Webster –aunque el pago es en acciones- en una operación que “es una operación de crecimiento. Que nos permitirá aumentar el beneficio en un 7% y nos pone en muy buenas condiciones para ser uno de los bancos más competitivos en EEUU, con la expectativa de llegar a un ROTE del 18% en 2028 porque nos da la escala necesaria para competir, igual que ocurre con TSB en Reino Unido… El objetivo es ser el banco más rentable en cada uno de nuestros mercados, y eso se va a cumplir en EEUU en 2028”.

Botín calcula a la operación una rentabilidad del 15% “muy superior a la recompra de acciones” (mañana comienza una programa de buyback por €5.000 millones) con unas sinergias de 800 millones de dólares y una integración de todos sus negocios en EEUU (Openbank ha conseguido allí 8.000 millones de dólares en los últimos 15 meses).

Con esta operación el Santander añade 2 millones de clientes de banca comercial a los 180 millones de clientes con los que el Santander ha cerrado el ejercicio 2025.