Fátima Herranz González (Singular Bank) | La jornada de hoy ha estado marcada por la intervención del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en la conferencia anual celebrada en Jackson Hole (Wyoming, EEUU). Tras el discurso, las bolsas de Wall Street han reforzado las ganancias acumuladas desde comienzos de año, alcanzando el S&P 500 y el Nasdaq Composite nuevos máximos históricos. Al mismo tiempo, en los mercados de renta variable europeos también han predominado las subidas, si bien más moderadas.

La sesión bursátil a nivel global ha comenzado con tono mixto en Asia. El Shanghai Composite ha liderado los avances con un repunte de un 0,59%, en una jornada en la que se han observado nuevas señales de la pérdida de momentum de la economía china al ralentizarse el crecimiento de los beneficios de sus empresas industriales por quinto mes consecutivo. En concreto, en julio las ganancias del sector manufacturero de China aumentaron un 16,4% respecto al mismo periodo del año anterior, frente a la tasa interanual de un 20,0% registrada en junio, afectadas por los mayores costes de las materias primas, los problemas asociados a las interrupciones en las cadenas de suministro y los rebrotes de coronavirus.

Respecto al resto de principales índices asiáticos, el Sensex indio y el Kospi surcoreano han cerrado con subidas de un 0,31% y un 0,17%, mientras que, en contraste, han caído el Hang Seng hongkonés (-0,03%) y el Nikkei 225 japonés (-0,36%).

Posteriormente, el discurso clave de Jerome Powell que ha tenido lugar a las 16:00 española ha reforzado el mensaje de que la Fed considera apropiado comenzar a reducir el ritmo de su programa de compras mensuales de activos a finales de este año, dado que la economía estadounidense ha mostrado un progreso sustancial hacia los objetivos de inflación y de empleo. Sin embargo, ha remarcado que el inicio de este proceso no implicaría comenzar a subir también los tipos de interés oficiales. Según la última actualización trimestral de las expectativas de tipos de interés de la Reserva Federal, las compras de activos podrían concluir antes de que empiecen a elevarse los tipos de interés, un hecho proyectado por algunos miembros del Comité a partir de 2022.

Estos comentarios se han producido tras conocerse que en julio se mantuvo elevado el índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE), la medida de inflación que la Reserva Federal estadounidense utiliza para su objetivo del nivel de precios, subiendo un 0,4% mensual y un 4,2% interanual. Por su parte, el crecimiento del gasto de los consumidores se moderó en el último mes, aumentando un 0,3% respecto a junio (vs. 1,1% el mes anterior).

No obstante, a pesar de los elevados niveles de inflación, la Fed se mantiene pendiente de si se consolidan las mejoras en el mercado laboral (el próximo viernes se publicará el informe de empleo de agosto) para comenzar el proceso de normalización de su política monetaria, en una coyuntura en la que la propagación de la variante delta del coronavirus podría moderar la senda de recuperación económica esperada a nivel global. En este sentido, el índice de sentimiento económico de la Universidad de Michigan ha mostrado que en la primera quincena de agosto se ha producido un fuerte descenso de la confianza de los consumidores, registrando la mayor caída mensual en los últimos 50 años tras las de abril de 2020 ante la disrupción de la pandemia y octubre de 2008 en plena Gran Recesión. Además de la persistencia de la pandemia y la escasez de insumos de producción, entre los principales factores a la baja recogidos en la encuesta también destacan las tensiones en Afganistán y el inicio de la operación de evacuación de ciudadanos estadounidenses y afganos.

En este contexto, los principales índices bursátiles de Europa han cerrado la última sesión de la semana con avances moderados. Si bien el Euro Stoxx 50 ha repuntado un 0,51%, las ganancias han sido inferiores a un 0,4% en los índices nacionales más relevantes: DAX 30 alemán (+0,37%), IBEX 35 español (+0,33%), FTSE 100 británico (+0,32%) y CAC 40 francés (+0,24%).

En España, el IBEX 35 ha evitado reducir su cotización respecto a la semana pasada por escasos puntos, cerrando con 8.922 puntos frente a 8.915 el pasado viernes, sumando un ligero 0,08% semanal. Entre sus componentes, cuatro compañías han alcanzado revalorizaciones diarias superiores a un 2%: Repsol (2,18%), Merlin Properties (+2,40%), ArcelorMittal (+2,74%) y Colonial (+3,26%). Con signo bajista, únicamente una empresa ha superado el 1% de pérdidas diarias, la farmacéutica Pharma Mar con un descenso de un 1,77%.

Por otro lado, en EEUU sus bolsas registran subidas superiores a las de la renta variable europea. Tanto el S&P 500 como el Nasdaq Composite cotizan en nuevos máximos históricos al repuntar un 0,75% y un 1,07%, respectivamente.