Morgan Stanley | ¿Cuándo se resolverá y qué vendrá después de la actual disrupción en las cadenas de suministro? Esta es una de las preguntas más repetidas actualmente. El equipo de cap goods ha analizado las 17 ocasiones desde 1958 en las que ha habido desequilibrios en las cadenas de suministro y de media tardaron unos 2 años en normalizarse, aunque las más extremas (la actual es la #3) han durado casi 3 años. 

Como pronto la actual se resolvería en diciembre de 2022. Desafortunadamente, la hipótesis de que posteriormente vendrá toda la demanda acumulada en el sector industrial no parece sostenerse según su análisis => tras el pico del shock, el crecimiento de producción industrial cae de 6.8% a 2.5% de media en 1 año (y en los escenario más extremos se va a 0%). Hay que tener en cuenta que hay grandes diferencias ahora, las cadenas de producción están más desarrolladas que en los 70s, y la crisis ha sido sobre todo en chips y autos. Además. esta es una visión especifica de los analista de industriales, que entra en conflicto con nuestra visión de recuperación global del capex sostenida y de rebote macro global. En mi opinión, prevalece 100% la segunda visión sobre la primera.