Dicho esto, el equipo de Inversión Temática USA destaca que son las “7 Magníficas” las que siguen impulsando el crecimiento de los earnings del SPX => las estimaciones de Net Income del consenso respecto a estos valores han aumentado un +14% desde FY22. Y aun así … de cara a los resultados destacan una ligera reducción de la exposición a estas compañías (el viernes pasado fue el día de mayores ventas en 6 semanas) … lo que puede ofrecer un punto de entrada en términos de posicionamiento.
Por TAMAÑO … las Large Cap se están quedando por detrás de las Small Caps el día de publicar resultados … como consecuencia de publicar peores cifras. En términos de EXPOSICIÓN DE INGRESOS … se ha moderado el impacto de sesgo negativo en las compañías más internacionales respecto al comienzo de la temporada … cayendo de media -42bps (vs -200bps al principio).
Conclusión. Aunque aún sigue siendo pronto … la LECTURA DE LOS RESULTADOS ES POSITIVA … con LA MAYORÍA DE LAS COMPAÑÍAS HAN PUBLICADO BATIENDO TANTO EN EARNINGS COMO EN INGRESOS. De hecho, la reacción positiva del mercado ante tal situación ha mejorado respecto al principio de la temporada (+1.3% … en línea con la media histórica). Y aunque la magnitud con la que el mercado ha castigado un fallo tanto en Ventas como en EPS … también se ha ampliado (-1.9% actual vs -1.3% anterior) … aún se mantiene bien por debajo de la media histórica (-2.8%).
