Fernando Marcos (Intermoney) | La inflación mayorista americana, que aumentó un 1,6% interanual en febrero, impulsó las rentabilidades de los bonos soberanos, en especial el americano que alcanzó en el año el 4.295%, al despejar las escasas dudas que la reunión de mayo podría generar. En los principales índices de renta variable vimos caídas generalizadas al final de la jornada. Destacamos el Dow Jones con -0.35% hasta las 38.906, S&P 500 que cedió un 0.29% hasta los 5.150 enteros y el Nasdaq 100 perdiendo un 0.30%. Fueron las compañías más vinculadas al sector inmobiliario quienes sufrieron más castigo, estrechamente ligadas a la modificación de las condiciones de financiación, pero también el sector tecnológico que sufrió ayer su cuarta caída en cinco sesiones. A todo ello, se une los anuncios presentes y futuros de estímulos de Biden, de cara a las aparentemente reñidas elecciones.

El Banco Popular Chino mantuvo su tipo de referencia a un año en 2.5% como estaba previsto, manteniendo el delicado equilibrio entre los signos de persistente presión deflacionista, que exigirían más medidas de estímulo y el miedo reavivar el empuje sobre la moneda china y las salidas de capital. El precio de la vivienda nueva cae -1.4% contra el 0.7% anterior, muchos analistas sugieren que estas constantes caídas desde hace 9 meses y sin atisbos de flexibilización de la política monetaria, define claramente su objetivo, que es evitar la depreciación de yuan. Desde el gobierno, sin embargo, presentan una política fiscal expansiva, más aumento del déficit público y un ambicioso objetivo de crecimiento de PIB de 5%.

Estamos seguros de que viviremos cierta volatilidad antes de la reunión de la Fed del 19 y 20 de marzo. Contamos con que no tocará sus tipos, pero el mercado mantiene su atención en sus comentarios posteriores y en el famoso «dot plot». Un gráfico de puntos que se publica de forma trimestral de los 19 miembros y que nos devolverá sin duda el sentimiento general en relación con el anterior y cuantos y cuanto cambian.

En el caso del banco de Inglaterra deberíamos esperar a los datos de inflación de abril del miércoles. De momento conocemos que las expectativas sobre el ritmo de la inflación durante el próximo año han caído en los últimos tres meses según la encuesta publicada hoy.

La tasa de variación anual del IPC italiano en febrero de 2024 ha sido del 0,8% como lo previsto y repitiendo el del pretérito. La variación mensual ha sido del 0,1%, quedando el acumulado en 2024 en 0.4%. Destaca la subida de los precios del tabaco y alcohol de 1.60% y el descenso de la vivienda de -0.2%.

Los precios del petróleo dan hoy una tregua tras las fuertes subidas de los últimos días impulsadas por las previsiones de demanda para 2024 de la Agencia Internacional de Energía y una caída inesperada de las reservas estadounidenses. El foco hoy está en la renta variable con la cuádruple hora bruja, los futuros ligados al Dow jones subiendo 0.20% los de S&P 500 0.25% y NASDAQ 100 0.21% después de las caídas de ayer. Los índices por la tarde comenzaron a caer, el Dow Industrial -0.17%, S&P pierde un -0.54% y el NASDAQ un -0.78%. Aunque ambos productos parecen señalar a un final de jornada flat.

El índice del sentimiento del consumidor de Michigan ha subido a 76.5 en la lectura preliminar, cuando se esperaba un 77.1 frente al previo de 76.9. La institución, sin embargo, destaca que este indicador se ha mantenido estable desde enero de 2024. El índice de las condiciones económicas actuales se ha mantenido sin cambios en los 79.4 puntos, mientras que el componente de expectativas se ha moderado hasta los 74.6, algo más bajo que los 75.2 de febrero. En cuanto a la inflación a un año se muestra al 3% estimándose 3.1% y a 5 años 2.9% en línea con lo previsto.

El bono soberano europeo hoy se ha presentado con movimientos erráticos, sin rumbo definido con escaso volumen en los plazos largos y flujos de cobertura en el corto sin secuela en precios. Los rendimientos a 10 años americanos cerca de los máximos del año, entregando un 4.32% Las formas de expresión de alegría son múltiples, pero quizá el intelectualismo cartesiano de nuestra cultura o el hermetismo de las leyes sociales de hoy ha atrofiado nuestra capacidad de expresarnos festivamente como se merece un viernes. Rindámonos al desenfrenado hedonismo. Buen fin de semana