Morgan Stanley | MACRO GLOBAL … CRECIMIENTO SIGUE DECELERANDO => +2.9% de crecimiento en 2023 (1.2% USA, 0.7% Europa, 5.7% China) … +2.8% en 2024 (0.8% USA, 1% Europa, 4.9% China) … y con emergentes batiendo a desarrollados. El escenario bajista asume un hard landing en USA donde la política monetaria restrictiva exacerba los problemas de crédito del sector bancario provocando una intensa contracción del consumo y de la inversión. Estiman la inflación USA en el 3.8% para 2023 (4% consenso) y en el 2.2% para 2024 (2.4% consenso) … y  Europa en el 5.4% 2023 (5.5% consenso) … y 2.3% 2024 (2.3% consenso).