Santander | El primario y la beta se hacen hueco en un entorno de aversión al riesgo ante la cuenta atrás. Y, mientras se prolonga el debate sobre el techo de deuda tras otra cumbre Biden/McCarthy fallida ayer (“las dos partes siguen alejadas” -McCarthy), los emisores lanzan €13mm en Europa ante una ventana que se cierra ya hoy (festivo en partes de Europa mañana -Ascensión).

Y no sólo destaca el volumen, es que ayer además se reabría el mercado de deuda subordinada bancaria europea tras SVB con los €1,5mm 10,25NC5,25 de Santander. A medida que nos acercamos al momento pivot de los bancos centrales, las apuestas por duración también comienzan a contemplarse, y ayer el primario no era una excepción (BNP colocó €1,25mm en un SP a 10 años, por ejemplo -detalles más abajo).

Y todo, de nuevo, en una jornada enrarecida por unos indicadores adelantados en Europa (ZEW) que apuntan a recesión en el 2T y 3T23 y algunos profit warnings relevantes tanto en bluechips europeos (Vodafone -sus acciones cedían c8% hasta niveles de 1997) como norteamericanos (Home Depot -primer retroceso esperado en ingresos en 14 años, con nombres europeos como Kingfisher ahora en el radar).