Banca March | Más de dos años después, el S&P 500 vuelve a cerrar en máximos de todos los tiempos. Una sesión impulsada principalmente por la tecnología, que sigue siendo el motor del último rally gracias a unas expectativas de mayor demanda de semiconductores lanzada por Taiwan Semiconductors. Asimismo, se trata de una vuelta a los máximos peculiar pues el buen comportamiento de una serie de compañías –las siete magníficas– ha supuesto el principal impulso para el índice. En este sentido, el S&P 500 equiponderado se encuentra en niveles un 5% por debajo de los máximos. Finalmente, la valoración del índice se sitúa en 20 veces beneficios, lo que fija una prima de riesgo de la bolsa frente a los bonos a 10 años del 1%, la más baja desde 2002. Esta valoración relativa nos sigue indicando cautela ante un escenario muy diferente a lo visto en la última década, pues la renta fija supone una buena alternativa y nos permite tener paciencia en busca de una mejor oportunidad de entrada en la renta variable