Mario Catalá (Portocolom AV) | El viernes comenzaba la temporada de resultados en EE.UU. con las publicaciones de los primeros bancos americanos. Se espera una disminución interanual en el beneficio neto del conjunto de compañías del S&P 500 del -6,3% durante el primer trimestre, lo que marcaría la mayor disminución de ganancias reportada por el índice desde el segundo trimestre de 2020, en la que recortaron hasta un -31,6 %. Aun así, las estimaciones apuntan a que terminemos el año con crecimiento, lo que sugiere que o bien se le está dando poca importancia a la recesión, o se está esperando una ralentización limitada tanto en profundidad como en tiempo. Tan es así que para lo que llevamos de año el S&P 500 lleva una revalorización del 8% y el EuroStoxx50 de casi un 16%, logrado principalmente en las últimas semanas, por lo que existe una gran desconexión entre los repuntes recientes de las acciones y los resultados esperados de las ganancias de las empresas. 

Esta semana también hemos conocido los datos del crecimiento de China. El PIB se aceleró al 4,5% anual entre enero y marzo, con lo que la economía China, una vez retirada la política de Covid cero, va camino de cumplir objetivo oficial de crecimiento del 5%. La vuelta de China a crecimientos impensables para occidente es una buena noticia que dará impulso a las empresas a nivel global a lo largo del año.