Ana Racionero (Intermoney) | Nos encontrábamos a la apertura con los precios de los bonos a la baja después de las buenas cifras americanas de ayer, que desataban las ventas de bonos en previsión de unos tipos más altos y disparaban las bolsas, dada la resiliencia mostrada por la economía estadounidense, que disipaba los temores a una recesión. Las rentabilidades al alza de los UST impulsaban al USD.
España daba hoy a conocer su PIB del cuarto trimestre, que ascendía un 0.2%, una décima por encima de las previsiones. La confianza del consumidor francesa caía al 80 frente al 83 esperado.
Los pésimos resultados de Intel y sus pesimistas previsiones trimestrales daban la vuelta a la renta variable y las bolsas cedían, recogiendo beneficios y posicionándose ante las reuniones de bancos centrales de la semana próxima, dado que las últimas cifras económicas y el tirón de la bolsa de este año hacen prever un discurso duro por parte de la FED, que, como sabemos, no gusta de las subidas excesivas de bolsa y anda siempre advirtiendo contra la relajación de las condiciones financieras, con las bolsas en niveles cercanos a máximos anuales y el 10 años UST al 3.52% desde un 4.50% en noviembre.
EE. UU. despedía la semana con cifras de ingresos y gastos personales, que coincidían con las encuestas al 0.2% los primeros y -0.2% los segundos. El gasto personal real descendía un 0.3%, por encima de las previsiones (-0.1%). El deflactor del PCE, al 0.1%, superaba en una décima las previsiones en su versión intermensual y las igualaba, al 5%, en la interanual. El plato fuerte de los datos, el deflactor del PCE subyacente, subía al 0.3% intermensual y descendía al 4.4% interanual, sin desviarse de las previsiones de las encuestas. EL descenso de este indicador clave para la FED apoya la tesis de que la inflación se esté enfriando y allana el camino para menores subidas de tipos, lo que impulsaba a las bolsas pese a las preocupaciones por los débiles resultados empresariales. Las ventas de viviendas pendientes reflejaban un aumento en diciembre del 2.5%, muy superior al -1 esperado. El sentimiento económico de la Universidad de Michigan de enero se elevaba al 64.9 del 64.6 provisional y, si bien el apartado de condiciones se rebajaba al 68.4, el de expectativas se elevaba al 62.7.
Pero lo más positivo sin duda eran las perspectivas de inflación, que a un año se rebajaban del 4% al 3.9% a un año, y del 3% al 2.9% de 5 a 10 años.
El crudo se mantenía estable con el WTI en el entorno de los 81 USD por barril, y el gas natural europeo cedía ante las buenas previsiones meteorológicas y los amplios inventarios de gas licuado.
El yen ascendía frente al resto de divisas tras un aumento de la inflación en Tokio del 4%, y ya parece inevitable que el BOJ termine teniendo que desviarse de su política monetaria ultra laxa.
El Tesoro español anunciaba los bonos de su próxima subasta el 2 de febrero, a saber: el SPGB 2.80% 05/2026; el SPGB 1.40% 04/2028; el SPGB 3.45% 07/2043; y el SPGBEI 1.00% 11/2030.
