Morgan Stanley | CaixaBank presentará su nuevo plan de tres años el 19 de noviembre. Un plan que nuestro analista Álvaro Serrano cree que estará centrado en cómo el crecimiento de los depósitos, préstamos y comisiones puede compensar los tipos más bajos. Más en detalle, el analista espera que la dirección de la entidad se centre en describir cómo su modelo de bancaseguros será capaz de monetizar la oportunidad de cerca de 1 tr en ahorros que estima para Europa. Dicho esto, no espera que el nuevo plan estratégico impulse cambios sustanciales en las estimaciones de consenso. Sin embargo, teniendo en cuenta las perspectivas de unos ingresos más resilientes y, con la acción cotizando a 1,2x TBV para un ROTE sostenible a largo plazo del 13,5% y un total yield del 11%, todavía cree que CaixaBank mantiene una posición central dentro del sector. Y, de hecho, es el único OW en España/Irlanda (los dos países más sensibles a los tipos en Europa).