Intermoney | Reducimos nuestra recomendación de Aena a Mantener desde Comprar, pese a aumentarnuestro Precio Objetivo hasta 24 desde 21,5 €. En conjunto, pensamos que la mayor estabilidad en las operaciones de Aena está ya valorada adecuadamente por el mercado. Subimos nuestras previsiones de EBITDA una media del +3% en 25e-27e, situándonos un +3% por encima del consenso. Seguimos valorando por separado Aeronáutica y resto de actividades por DFC con WACC de 8,0 y 8,75%, respectivamente a diciembre 26e. Estabilidad […]

Morgan Stanley | Los analistas utilizan la capacidad en aerolíneas como proxy del tráfico en aeropuertos. Comentan que el panorama es poco alentador para la temporada alta de verano en Europa: se observan pequeños recortes de capacidad a corto plazo (verano) frente a adiciones de capacidad para finales de año (invierno). Los aeropuertos del sur de Europa y de ocio son los más afectados a corto plazo. OVERWEIGHT, 24€.

Bankinter | A pesar de la moderación en las tensiones comerciales, el crecimiento global se verá penalizado y esto terminará por afectar al consumo y al turismo. Por otra parte, sus tarifas se mantendrán planas, al menos hasta 2026, en un entorno probablemente de mayor inflación. Por ello, rebajamos nuestras estimaciones y nuestro precio objetivo -5% hasta 172,3€/acción (vs 181,4€/acción anterior). Además de cotizar por encima de nuestro precio objetivo, no esperamos grandes catalizadores en el corto/medio plazo. Por ello, […]

Morgan Stanley | Nic Mora (analista) revisa al alza el precio objetivo de la compañía, tras una presentación de resultados en la que la compañía mostraba que su modelo de negocio comercial ofrece crecimiento y resiliencia, gracias a la diversificación. Nic ajusta su EBITDA +1.4-1.8% entre 2025-26-27e con capacidad de crecimiento adicional. Los números de tráfico entre España y Estados Unidos sorprenden en positivo y se mantienen fuertes para la temporada de verano. Nic mantiene que el aumento de capex estimado para […]

Morgan Stanley | Nic Mora actualiza sus modelos antes de la publicación de resultados, generalmente aplicando recortes derivados un mix de menos tráfico / menor capacidad, crecimiento más moderado (ADP, Zurich), costes más elevados (ADP, AIA, Fraport, Zurich) y efecto divisa (ADP, Aena, Fraport, Zurich). Nic ve la excepción en AIA, dados los cambios en sus planes de gestión de capex (fusión de los planes de expansión 33MAP y 40MAP) que suavizan la curva de beneficios a medio plazo. Nic […]

Morgan Stanley | Nuestro analista Nic Mora actualiza sus modelos antes de la publicación de resultados, generalmente aplicando recortes derivados un mix de menos tráfico / menor capacidad, crecimiento más moderado (ADP, Zurich), costes más elevados (ADP, AIA, Fraport, Zurich) y efecto divisa (ADP, Aena, Fraport, Zurich). El experto ve la excepción en AIA, dados los cambios en sus planes de gestión de capex (fusión de los planes de expansión 33MAP y 40MAP) que suavizan la curva de beneficios a […]