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Cellnex continua con su plan de desinversión de activos no estratégicos y vende su negocio en Austria por 803 M€

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Sede Cellnex

Bankinter | Cellnex (CLNX) ha alcanzado un acuerdo para vender el 100% de su negocio en Austria, su filial On Tower Austria, por 803 millones de euros. Parte del pago (272 millones de euros) será diferido en diciembre de 2028.  Opinión del equipo de análisis de Bankinter; Buenas noticias para Cellnex. Esta desinversión se enmarca en el proceso de venta de activos no estratégicos y permitirá seguir reduciendo deuda, con el objetivo de alcanzar una ratio DFN/EBITDA de 5/6x en 2025/2026. Además, […]

Cellnex progresa adecuadamente tanto en resultados como en la reducción de deuda: Comprar, P. O. 44,6 eur/acc

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Bankinter | Cellnex (CLNX) avanza en la consecución de sus objetivos, tanto de resultados como de reducción de deuda. Estimamos crecimientos superiores al +6% anual a nivel EBITDA y +9% anual en generación de caja entre 2023 y 2030e. Además, avanza en la reducción de su endeudamiento, apoyada en gran medida en la venta de activos no estratégicos. Ya ha conseguido la categoría de Investment Grade (BBB-) por S&P y Fitch, y podría anunciar próximamente un acuerdo para la venta […]

Cellnex bate las expectativas (Ebitda 800 M€) y mantiene las guías para el resto del año

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Bankinter | Resultados 2T 2024 baten ligeramente expectativas. Mantiene guías para 2024. Ingresos -4% hasta 975M€ (vs. 973M€ estimados); EBITDA ajustado +5% hasta 800M€ (vs. 795M€ estimados) y Flujo de caja recurrente -2% hasta 397M€ (vs. 383M€ est). Mantiene guías para 2024: Ingresos de 3.850-3.950M€, EBITDA 3.150-3250M€ y Flujo de Caja 1.650-1750M€.  Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Resultados ligeramente mejores de lo estimado. Mantiene guías sin cambios para 2024. Prevemos impacto ligeramente positivo en cotización y reiteramos recomendación de Comprar. El entorno debería tornarse favorable […]

Cellnex: el equity story sigue siendo complicado

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Morgan Stanley | CELLNEX, EQUALWEIGHT, DE 41 A 39 EUR,  El management ha hecho progresos (venta de Irlanda, rating IG), pero el equity story sigue siendo complicado (deuda, minoritarios, definición de FCF…). Emmet Kelly sigue por debajo de consenso, especialmente en RLFCF ’25 y, a pesar de las ventas, sigue proyectando el apalancamiento en 6.4x en diciembre 2025. La valoración es atractiva, pero mantiene EW por todo lo anterior.

Cellnex: el EBITDA crecerá un 4,5% en 2T24

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Deutsche Bank | CELLNEX (CLNX.MC) – Se espera un crecimiento org. saludable, pero las noticias de ventas de activos están en el punto de mira; Tgt EUR42.50. Último cierre EUR33,36, Comprar. Roshan Ranjit: Cellnex presenta resultados del 2T24 el 1 de agosto antes del mercado, esperamos tendencias orgánicas consistentes como las vistas en el 1T. Para el EBITDA del 2T, prevemos un crecimiento global del 4,5% interanual, aunque se ve afectado por los ajustes temporales de la energía en el 2T […]

Cellnex: el apalancamiento será de 6x para finales de año (después de la venta irlandesa)

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Morgan Stanley | CELLNEX TELECOM SA, EQUALWEIGHT, 41 EUR, | Emmet Kelly (analista) ha llevado a cabo un Q&A con Raimon Trias (CFO) y Juan Gaitan (IR Head) del que destaca que: 1) El crecimiento del volumen orgánico (+6,6 % en Q1a) continuará repartiéndose entre los puntos de presencia (POPs) secundarios / nuevos tenancies y BTS (construcción de nuevas torres – Based Transceiver Stations), 2) Los costes de BTS alcanzarán su peak en ‘24, antes de ralentizarse en 2025-27 (la […]

De completarse las desinversiones, Cellnex podrá explorar retornos extras al accionista: Equalweight, P. O. 41 eur/acc

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Morgan Stanley | Emmet Kelly (analista) ha llevado a cabo un Q&A con Raimon Trias (CFO) y Juan Gaitan (IR Head) del que destaca que: 1) El crecimiento del volumen orgánico (+6,6 % en Q1a) continuará repartiéndose entre los puntos de presencia (POPs) secundarios / nuevos tenancies y BTS (construcción de nuevas torres – Based Transceiver Stations), 2) Los costes de BTS alcanzarán su peak en 2024, antes de ralentizarse en 2025-27 (la compañía proyecta €1.1 – 1.3Bn de FCF limpio para 2027), […]

Cellnex espera que sus torres jueguen un rol esencial en la IA, pudiendo llegar a convertirse en pequeños centros de datos dada su proximidad al cliente

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Morgan Stanley | Nuestros analistas han organizado recientemente una sesión de Q&A con Oscar Pallarols de Cellnex en el CTO Day europeo. A raíz del evento, el experto Emmet Kelly destaca como la compañía espera que las torres jueguen un rol esencial en la IA y, de hecho, señalan que pueden llegar a convertirse en pequeños centros de datos dada su proximidad al cliente, amplitud de banda ancha, volumen de subscriptores. Por otro lado, Cellnex ha señalado una mejora de […]

Cellnex: la densificación del 5G está todavía por llegar

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Morgan Stanley | Los analistas han organizado recientemente una sesión de Q&A con Oscar Pallarols de Cellnex en el CTO Day europeo. A raíz del evento, Emmet Kelly (analista) destaca como la compañía espera que las torres jueguen un rol esencial en la IA y, de hecho, señalan que pueden llegar a convertirse en pequeños centros de datos dada su proximidad al cliente, amplitud de banda ancha, volumen de subscriptores… Por otro lado, CLNX ha señalado una mejora de su […]

Criteria vende una participación del 2,63% del capital de Cellnex por 613 M€ mediante una colocación privada

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Renta 4 | La colocación del 2,636% del capital de Cellnex se ha realizado a un precio de 32,91 euros/acc que implica un descuento del 2% frente al precio de cierre de ayer.  Tras el cierre de la operación, CriteriaCaixa es titular únicamente de las acciones de Cellnex necesarias para dar cumplimiento a las potenciales obligaciones de canje derivadas de los Bonos Senior No Garantizados canjeables en acciones de Cellnex.  En relación con la Colocación, el Vendedor se ha comprometido […]