Banco Sabadell | Según prensa, Vueling (~7,5% del coste de empleados de IAG) habría alcanzado un acuerdo salarial con la tripulación de cabina y oficinas (69% del total de empleados de Vueling) por el cual se establece un incremento del +4,5% para 2022 y un pago no consolidado anual del 0,8%. Además, para 2023 se acuerda un alza del +3% (que podría llegar al +4% bajo ciertas condiciones no publicadas) y un pago no consolidado anual del 1,5%. Para 2024 […]

Morgan Stanley | La semana pasada se celebró 11ª Conferencia anual Laguna, los analistas señalan que si bien las revisiones de earnings a la baja como consecuencia del mark-to-market con el actual precio del combustible y de los riesgos idiosincráticos (AAL o DAL) fueron comprensibles, el debate se centró en los comentarios de Frontier (OW) y Spirit (UW) durante el Día 2. Ambos indicaron que la demanda estaba cayendo bruscamente, lo cual habían negado todas las aerolíneas antes y después […]

Divacons / Alphavalue | Hemos actualizado estimaciones para la aerolínea hispano-británica. Subimos dos peldaños la recomendación hasta “comprar”. Subimos las previsiones de BPA ( para 2023 subimos un +43,15 y para 2024 un +3,61%) gracias a las cifras de reservas y las mejoras operativas. También hemos actualizado al alza nuestra estimación de NAV (3,04 euros/acción vs 1,76 euros /acción +73%) y de DCF ( 2,50 euros/acción vs 1,58 euros/acción +58,4%). Actualmente otrogamos un potencial por fundamentales a 6 meses del […]

Banc Sabadell | El viernes British Airways (IAG) (45% del EBIT 1S23) y Unite (sindicato en Reino Unido) alcanzaron un acuerdo para aumentar el salario un +13% en 2023 (~24.000 empleados; excluyendo pilotos). Además, se acordó un pago extraordinario único de 1.000 libras (~1.150 euros). El acuerdo ya ha sido aprobado por los afiliados del sindicato. Valoración: Noticia positiva en la medida que se mitiga el riesgo de huelga en la temporada alta (~40/50% del EBIT se genera en el 3T), pero […]

Morgan Stanley | Los ingresos por pasajero (PRASK) de IAG se aceleraron considerablemente en el 2T23, al 121% de los niveles de 2019 (+6% trimestral), con el management indicando que las reservas que han visto hasta ahora no han mostrado signos de debilidad, lo que implica que este ritmo puede mantenerse. Con el 80% del 3T23 ya vendido, Conor Dwyer (analista) ha revisado al alza sus estimaciones de PRASK para matchearlo con las indicaciones del management (+121% en el 3Q23, […]

Link Securities | Fernando Candela asumió el lunes el mando temporal de Iberia (IAG), compañía perteneciente tras la marcha de Javier Sánchez-Prieto como presidente y consejero delegado, según han confirmado fuentes de la aerolínea a Europa Press. Así, desde julio y hasta final del 2023, Candela será presidente y consejero delegado de la compañía y liderará un equipo de profesionales con el que seguirá trabajando en los planes de transformación del Iberia Next Chapter, además de desarrollar la estrategia definida después de […]

Renta 4 | La temporada de invierno transcurre durante 5 meses, de noviembre a marzo. Iberia ha programado un nivel de conexiones para el próximo invierno (noviembre 2023/marzo 2024) al continente americano un 17% superior a las de 2019. El gran salto se producirá en EEUU, con 90 vuelos semanales y un 24% más de capacidad. En LatAm, Iberia pretende aumentar la oferta un 14% más que antes de la pandemia. En las rutas a Europa y el Magreb, la oferta será un 5% superior frente al mismo periodo. […]