Jefferies | Reducimos los ingresos para la compañía un 1% en 2025, pero vemos un potencial alcista en 2026+: Nuestros recortes reflejan la menor base de FY24 y, por tanto, una cifra de ventas absoluta inferior para el grupo en FY25. La menor visibilidad del negocio de CDMO también contribuye a una estimación más conservadora para el negocio ex-MRNA a corto plazo. Observamos la pérdida de los «ingresos de preparación» que, si bien disminuyen que, si bien reducen el potencial […]

Banco Sabadell | En la conferencia anual de JP.Morgan Healthcare de esta semana, Moderna actualizó a la baja su guidance de ingresos 2024 hasta 3.000-3.100 M dólares frente a 3.000-3.500 M dólares anterior. Además, aportó un guidance’25 de ingresos de 1.500-2.500 M dólares, frente a 2.500-3.500 M dólares anterior, lo que implica una caída de ventas del -34% vs 2024 en el punto medio del rango (vs -8% anterior; consenso ~2.920 M dólares). Valoración: las acciones de ROVI cayeron después […]

Jefferies | Recortamos el BPA entre un 17% y un 28% y nuestro P.O. a 71,5 euros, ya que adoptamos una valoración más conservadora sobre el negocio de CDMO (desarrollo y fabricación para terceros) en 2025, eliminamos Risvan en EE.UU. tras el anuncio de que Rovi no proseguiría el lanzamiento, y reducimos nuestro valor para el segmento CDMO a falta de encontrar un comprador con la conclusión de su revisión estratégica. Seguimos creyendo que Rovi es una de alta calidad, […]

Jefferies | Los resultados de los 9M fueron superiores a los contras impulsados por fuertes márgenes brutos, pero esperamos que la atención se centre en: i) no perseguir el lanzamiento de Risvan (12,6 euros de nuestro PT de 94 euros); y ii) la orientación para 2025, que es de descenso de MSD frente al crecimiento de los contras. Rovi completó recientemente su revisión estratégica de su negocio CDMO, en la que optó por retener el activo, por lo que esperamos detalles […]