Etiqueta: Mercados emergentes

Asia: crecimiento más débil y sólido apoyo de políticas económicas en 2026

Consenso del Mercado
Economía china

Christiaan Tuntono (Allianz GI) | Creemos que el entorno macroeconómico de Asia seguirá siendo resiliente en 2026, aunque la combinación de crecimiento e inflación podría moderarse ante una mayor incertidumbre comercial y un repunte de la inflación derivado del efecto de base. A pesar de las presiones externas – en particular por el aumento de los aranceles estadounidenses – Asia continúa mostrando resiliencia, respaldada por sólidas exportaciones tecnológicas y por el margen para aplicar medidas de estímulo. Esperamos que Asia […]

La victoria en Bihar refuerza la posición del partido de Modi en la coalición de Gobierno y le da mayor margen para negociar un acuerdo comercial con EEUU

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Bankinter | Elecciones estado de Bihar. El bloque Alianza Democrática Nacional (NDA), liderado por el partido de Narendra Modi, ha logrado una victoria holgada en las elecciones regionales en el estado de Bihar. De un total de 243 asientos en la Asamblea Legislativa de Bihar, el partido de Modi obtuvo 89 asientos mientras que su principal aliado regional, el partido Janata Dal, consiguió 83 escaños. En el conjunto la alianza obtuvo 200 de los 243 asientos. Bihar supone un 9,1% […]

El principal desafío de Argentina hoy no es la solvencia, sino el riesgo de refinanciación

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Thierry Larose (Vontobel) | A pesar de la significativa incertidumbre que rodea las elecciones del domingo, creemos que el perfil de riesgo/retorno de los bonos argentinos sigue siendo asimétricamente atractivo en esta etapa. A las valoraciones actuales, los bonos globales en dólares y euros (deuda externa bajo las leyes de Nueva York y Londres, respectivamente) implican una probabilidad anualizada de incumplimiento del 15% al 20%, dependiendo del vencimiento, con los plazos más cortos reflejando un mayor riesgo que los más […]

El Banco de la Reserva de la India mantiene el tipo en 5,5%, rebaja las estimaciones de inflación y eleva las de crecimiento

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Bankinter | El Banco de la Reserva de la India (RBI) mantiene el tipo director en 5,50% en línea con lo esperado. La decisión ha sido unánime y mantiene su “postura neutral” en cuanto al ciclo. El RBI revisa a la baja las estimaciones de inflación para su ejercicio fiscal 2026 hasta +2,6% (vs +3,1% proyectado anteriormente) y al alza la de crecimiento hasta +6,8% (vs +6,5% anterior). Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Decisión en línea con lo […]

El partido de Milei sufre una derrota aplastante en las elecciones legislativas de la provincia de Buenos Aires

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Thierry Larose (Vontobel) | La coalición kirchnerista Frente Patria derrotó a la coalición La Libertad Avanza del presidente Javier Milei en las elecciones de la provincia de Buenos Aires por un amplio margen de 13 puntos porcentuales, superando con creces las expectativas de aproximadamente 5 puntos.  La participación electoral fue particularmente baja, en torno al 60%, muy por debajo de la media histórica, lo que complica en cierta medida la interpretación de los resultados. Aun así, se pueden extraer varias […]

¿En busca de rentabilidad y diversificación? La respuesta está en los emergentes

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Olivier D’Incan (Crédit Mutuel AM) | Desde el comienzo de 2025, los inversores han tratado de diversificar su exposición fuera de EE.UU. debido a las incertidumbres en torno a las perspectivas de la economía estadounidense tras la subida de aranceles a las importaciones de todos los países. Un dólar más débil y la perspectiva de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal han aliviado la presión sobre las divisas de los mercados emergentes, dando a los bancos centrales […]

El spin-off americano de Holcim comenzará a cotizar en Nueva York y en SIX el 23 de junio

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Norbolsa | El spin off del negocio de materiales de construcción americano de Holcim comenzará a cotizar en Nueva York y en la suiza SIX el 23 de junio. Cada accionista de Holcim recibirá una acción de Amrize por cada acción de Holcim al cierre del 20 de junio. Amrize contará con 1.000 plantas en EE. UU. y 19.000 empleados. Los accionistas de Holcim aprobaron la escisión con un 99,75% de votos a favor en la junta general anual de […]

Los aranceles recíprocos de Estados Unidos no ayudan a reducir el déficit comercial del país

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BBVA Research | Se analizan los aranceles recíprocos de Estados Unidos a economías asiáticas tras anunciar Donald Trump que igualará los aranceles que aplican socios comerciales. No reducirán sustancialmente el déficit comercial de Estados Unidos ya que los desequilibrios tienen su origen en ventajas comparativas, cadenas de suministro y costes de producción.  Los aranceles recíprocos no reducirán el déficit comercial de Estados Unidos porque los desequilibrios comerciales provienen de las cadenas de suministro y las ventajas competitivas, no de los […]

La India se postula como principal sustituto de China con un presupuesto que estimulará el consumo y el crecimiento

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Bankinter | El presupuesto 2025 servirá de estímulo para la economía. Entre las medidas principales destacan: (i) política más laxa en cuanto a impuestos sobre las personas físicas. Ahora las rentas inferiores a 1,2M INR (13.842$) estarán exentas de pagar impuestos (vs 0,7M INR ant.), además de rebajar el tipo impositivo para rentas superiores. (ii) Inversión en infraestructura por un importe de 11,2 billones INR/ ~130.000M$ (vs 10,2billones INR/ ~118.000$ en 2024). (iii) Reducción déficit público hasta el 4,4% s/PIB […]

¿Está Asia lista para los aranceles de Trump?

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Christiaan Tuntono (Allianz GI) | Creemos que el riesgo de una guerra comercial liderada por EE. UU. sigue latente. Aunque el presidente Donald Trump no impuso aranceles el 20 de enero como se esperaba, advirtió que se anunciarán para Canadá, México y China, posiblemente alrededor del 1 de febrero, si estos países no toman medidas para abordar la inmigración ilegal y la entrada de fentanilo en EE. UU. Además, Trump solicitó al Representante de Comercio de EE. UU. que realice […]