Renta 4 | IAG (IAG) anuncia el resultado de la oferta de compra de bonos. De la emisión de bonos de 500 millones de euros, cupón 1,5% y vencimiento 2027, IAG recomprará 276,9 millones de euros (55,4% del total) pagando el 97% del valor nominal, que resulta en una TIR del 2,776%.

De la emisión de bonos de 750 millones, cupón 3,75% y vencimiento 2029, IAG recomprará 299,5 millones de euros (33,9% del total) pagando el 101,972% del valor nominal, que resulta en una TIR del 3,209%. La fortaleza de la demanda de esta oferta ha llevado a un prorrateo del 75,99%.

Valoración:

Valoramos favorablemente el resultado de las ofertas, que han alcanzado el máximo total previsto de 576,4 millones de euros. La buena evolución operativa y la gran posición de liquidez de IAG (13.306 millones a 30 de septiembre, 43% ingresos previstos 2024 R4e) permite recomprar casi la mitad de estas dos emisiones (46% del valor nominal) y amortizar estos bonos para reducir la carga financiera para los próximos años.

Precio Objetivo 3,43 eur. Mantener.