Morgan Stanley | El Relative Strength Index (RSI) a 14 días del S&P 500 en relativo al equity RoW (resto del mundo) ha caído a nieles tácticos de sobreventa por primera vez en tres años, algo que solo hemos visto 22 veces en 40 años. 

Es interesante que históricamente, el S&P 500 suele hacerlo mejor en relativo desde estos niveles de sobreventa durante los siguientes seis meses (+5% en USD). No obstante … este mejor comportamiento relativo de Europa frente a Estados Unidos ha hecho poco para cambiar el descuento tan marcado con el que cotiza Europa vs EEUU, con la compañía europea promedio cotizando con un descuento del 23% (P/E). Con esto en mente y como alternativa al catch up de valoración relativa de ambos índices los estrategas de derivados europeos plantean la idea de buscar dislocaciones de valoración, spot y estimaciones de los analistas entre valores homólogos Europa y EEUU.