Bankinter | Resultados 3T2025 en línea con lo estimado, aunque peores expectativas en márgenes.

Principales cifras: Ventas +6% hasta 617M€ vs 610M€ estimado; EBITDA +2% hasta 192M€ vs 193M€ estimado; BNA +1% hasta 75M€ vs 72M€ est. La Deuda Neta se mantiene sin cambios significativos en 763M€ en septiembre 2025 desde 755M€ en junio. Mantiene guías para 2025, con incrementos del RevPar (ingreso por habitación disponible) de dígito medio simple en 2025, aunque ya no hace referencia al incremento del margen EBITDA (+100p.b. frente a 2024 anteriormente).

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

Resultados 3T 2025 en línea con lo esperado y mantiene guías de ventas para 2025. Si bien, empeoran las expectativas a nivel de márgenes. En el trimestre, se reduce hasta 31% vs 32% en el mismo periodo del año anterior y la compañía elimina de las guías la expectativa de mejora de márgenes en 2025.

Esto podría pesar algo hoy en la cotización de Meliá, que aprovecharíamos para tomar posiciones. Los fundamentales siguen siendo sólidos, con crecimientos moderados en ocupaciones y precios de habitaciones, y su cotización ha corregido más de un 10% desde los máximos alcanzados en el mes de agosto.