Morgan Stanley | La valoración de EDP está en mínimos históricos frente a sus comparables y en un nivel absoluto difícil de ignorar. Ex EDOR y Brasil, cotiza a 4x PER2022e y 6x EV/Ebitda 2022e. Puedes comprar EDPR a través de EDP con un 30% de descuento. Además hay potencial de subida de beneficios en EDP por el alto precio de la electricidad, nosotros hoy subimos estimaciones un 6% para 2021-25. El riesgo regulatorio en España y Portugal está ya muy descontado. El plan de venta de activos está yendo muy bien y esperamos otros €1bn en ventas y que se salgan de carbón y gas. Recomendamos comprar.