Alphavalue | La aseguradora alemana es nuestra IDEA del DÍA. Allianz se ha vuelto muy predecible gracias a la buena gestión y el interés de sus mayores accionistas en los dividendos. El siguiente gráfico muestra cómo dichos dividendos casi nunca se alteran. Incluso con la pandemia, un problema mayor que la gran crisis financiera de 2008, no ha podido perturbar este impresionante hecho.

La gran compañía del sector asegurador europeo, tanto por capitalización (79 bn€) como por beneficios (7,3 bn€ estimados para 2021), consiguió surcar la pandemia con paso firme. Como un exponente de la buena salud de Alemania (todavía un 30% de ingresos por primas), su yield (5,4% de los dividendos 2020 aún por pagar) está muy por encima del -0,5% ofrecido por el bono a 10 años (Bund). Probablemente un buen resumen de la historia.

La eficiencia del mercado significa que es poco probable que haya un gran potencial alcista a menos que uno compre en medio de la tormenta. La buena noticia es que el upside del +12% está respaldado por todas las métricas de valoración. El seguro yield del 5% (yield actual 2021 estimado por nuestros analistas del 4,92%), como se indicó anteriormente, es realmente la razón para sumar posiciones de la compañía.

ALLIANZ (añadir, objetivo 219 €++)