El BNA 1T22 fiscal de Ryanair se sitúa en -273 M€, pero la compañía aprecia una fuerte recuperación de las compras para el 2T22

Aviones de Ryanair

Bankinter | La aerolínea irlandesa, Ryanair, presenta unos resultados del 1T22 (año fiscal) débiles, pero adelanta su recuperación en el 2T22.

Las cifras principales fueron las siguientes: Ingresos 371M€ (vs 125M€ en 1T21); BNA -273M€ vs -185M€ en 1T21; Los clientes se sitúan en 8,1M vs 0,5M en 1T21. Mantiene un nivel de caja elevado: 4.060M€ vs 3.150M€ a cierre del trimestre anterior.

Por tanto, cuenta con un elevado nivel de liquidez gracias a la reducción de inversiones y costes. También reduce su deuda hasta 1.660M€ vs 2.280M€ (trimestre previo) tras haber amortizado 850M€ en junio. En cuanto al guidance, expone que e entorno sigue siendo complicado, con restricciones en muchos países.

No obstante, aprecian una fuerte recuperación de las compras de cara a 2T22, cerca ya de niveles pre-Covid-19. De cara al conjunto del año, exponen que la visibilidad es nula, pero estiman que los clientes podrían situarse entre 90M/100M desde 80M/120M estimado previamente.

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

Son unos resultados débiles, pero esperados, que tendrán un impacto moderado a lo largo de la sesión de este lunes. Lo importante es que, tras un año especialmente difícil para el sector y un contexto de aumento de contagios por la variable Delta, la compañía aprecia un aumento de compras de vuelos de cara a 2T22.

En este contexto, recomendamos seleccionar compañías que sean líderes en su sector y que cuenten con una posición financiera sólida (IAG). Esta es una de las fortalezas de Ryanair que se une a un perfil de negocio low cost y ausencia de viajes de negocios.

Reiteramos nuestra recomendación en Comprar y un Precio Objetivo de 18 eur/acc, pero es solo un valor recomendado para inversores con un perfil de riesgo muy dinámico y para un horizonte temporal de largo plazo.