Bankinter | La compañía petrolera invertirá 10.000M€ en el periodo 2023-2027 en Costa de Marfil, lo que, según nuestras estimaciones, supone aproximadamente el 25% de las inversiones previstas en el periodo. Se realizó el descubrimiento en 2021 y empezará a producir en agosto. Es un proyecto relevante porque espera obtener 200.000 bd en 2027, lo que supone aproximadamente un 12% de su producción (cerró 3T 2023 con 1,64mbd).

Opinión del equipo de análisis: Probablemente el impacto inicial sea negativo. Se esperaban inversiones relevantes en el desarrollo del proyecto, que es clave para ENI, pero el volumen de inversiones es muy elevado y podría implicar que tenga que aumentarlas y quizás eso afectar a su dividendo, que es uno de sus grandes atractivos (rentabilidad por dividendo 7,1%). No obstante, nosotros pensamos que es sostenible en un contexto de precio elevado del petróleo desde una perspectiva histórica (Brent 81,5$ vs 57,6$ promedio 2015/2021) y de un balance saneado (Deuda Financiera Neta / Ebitda de 0,4x estimado 2023).