Bankinter | Anuncia un cargo de más de 5.000M$ por la joint venture china. El cargo deriva de la reducción de valor de su negocio en China (2.700M$) y de las medidas de restructuración de sus operaciones en el país (entre 2.600M$/2.900M$). GM cerrará algunas plantas, recortará plantilla y reducirá el número de modelos disponibles en China.

Opinión del equipo de análisis: Es un importe relevante, que se reconocerá prácticamente en su totalidad en el 4T. Como referencia supone entre un 45%/48% del BNA estimado para 2024 y un 9,0%/9,5% de su capitalización. Sin embargo, el valor tan solo cayó un -0,6% a cierre de ayer porque la decisión tiene sentido estratégico. Al igual que otros fabricantes occidentales, GM ha ido perdiendo cuota de mercado en China (6% este año vs. 14% en 2019) en favor de productores locales con una gama de modelos más asequibles. De hecho, el negocio chino tiene aportación negativa (-350M$) en el acumulado anual para la Compañía. A medio plazo la situación en China seguirá siendo complicada ante la debilidad económica del país, la situación de sobreproducción en el sector auto, las guerras de precio entre fabricantes y la estrategia de fomentar el consumo de marcas locales por parte del gobierno chino.