Bankinter | El banco holandés presentó ayer sus resultados correspondientes al 4T22. Las principales cifras del 4T comparadas con el consenso (Bloomberg) fueron las siguientes: Margen de Intereses: 3.860 M€ (+17,3% vs 3.650 M€ e); Margen Bruto: 4.868 M€ (+5,3% vs 4.687 M€ e); Provisiones: 269 M€ (vs 403 M€ en 3T 2022 vs 449 M€ e); BAI: 1.711 M€ (+28,5% vs 1.394 M€ e); BNA: 1.089 M€ (+15,2%).

Opinión del equipo de análisis: Lo más importante: (1) La tendencia del Margen de Intereses – principal fuente de resultados – cambia a mejor (136 pb en 4T 2022 vs 128 pb en 3T 2022) y el guidance 2023 apunta hacia una subida en ingresos >10,0%, (2) los costes operativos recurrentes siguen bajo control (+1,3%) a pesar de la Inflación, (3) el CoR se mantiene en niveles históricamente bajos (29 pb vs 8 pb en 2021) con una morosidad de apenas 1,4% (vs 1,5% 2021) y (4) La ratio de capital CET1 se mantiene en un nivel confortable (14,5% vs 14,7% en 3T 2022) y (5) el equipo gestor mantiene los objetivos financieros a largo plazo (2025). RoE ~12% (vs
7,2% actual); Eficiencia ~50%/52% (vs 60,3% actual) y CET1 ~12,5% (vs 14,5% actual).