Banco Sabadell | La operadora finlandesa acaba de publicar un comunicado con los principales mensajes del evento de la actualización estratégica. Destacamos:

▪ Revisa a la baja hasta “al menos el 13%” el objetivo de margen EBIT del Grupo en 2026 (vs al menos 14% antes). Este nuevo objetivo, compara con el 13,9% BS(e) y 12,8% del consenso en 2025. En el comunicado la compañía comenta que todavía ve oportunidad para alcanzar rentabilidad >14%, pero dadas las condiciones actuales de mercado, considera que este cambio es prudente.

▪ Implementará una nueva estrategia en Redes Móviles (c. 37% ventas), que concluirá en 2026 y buscará una mayor rentabilidad de la división, de manera que pueda alcanzar un margen EBIT de doble dígito con un nivel de ventas de c. 10.000 M euros (vs 11.500 M euros que la compañía calcula que serían necesarios actualmente). Actualmente el consenso recoge un margen EBIT ~7% en 2023e.

Valoración: En una primera lectura los mensajes nos parecen constructivos, y valoramos particularmente que ofrezcan visibilidad tras la conocerse la pérdida del contrato de AT&T (uno de los principales clientes de la compañía en EE.UU.). A falta de conocer los mensajes de la compañía en la conference call esta tarde, pensamos que puede dar estabilidad al valor que ha tenido un performance muy negativo en 2023 (-54% vs Euro STOXX50).