Morgan Stanley | De cara a los resultados del 5 de agosto, estamos por encima del consenso de la farmacéutica, Bayer, en un 4% en beneficios en farma y un 3% por encima en ventas en la misma división. En Crop science, sin embargo, estamos en línea.

Respecto al guidance de final de año, esperamos que Bayer lo suba tanto para Crop Science como para farma. Como consecuencia de estos cambios podríamos ver subidas en las estimaciones de consenso respecto al Ebitda del grupo de hasta 2%.

El litigio del glifosato seguirá dominando la tesis de inversión en el valor en el corto plazo, a pesar de la mejora de los fundamentales en todas sus divisiones.

Recomendamos Sobreponderar y un Precio Objetivo de 71 eur/acc.