Bankinter | Cifras principales 3T 2023 (año fiscal) vs consenso de mercado (Bloomberg): Ingresos 2.312M€ (+57%) vs 2.362M€; BNA 202,1M€ (-95,8 en 3T 2021) vs 294M€; BPA 0,18€ vs 0,15€. Los pasajeros alcanzan los 38,4M vs 31,1M en 3T 2021 y la Tasa de Ocupación 93% vs 84% en 3T 2021. Las claves de los resultados son: (i) Obtiene un récord de BNA para un tercer trimestre (el mejor dato previo fue 106M€ en 3T 2017). (ii) La demanda se mantiene muy fuerte tanto para Semana Santa como para verano y no ven síntomas de desaceleración. (iii) Reitera el guidance para el conjunto de su año fiscal (cierra en marzo).

Estima un BNA de 1.325M€/1.425M€. En enero elevó sus previsiones por el levantamiento de restricciones por Covid-19 desde 1.000M€/1.200M€. Estima que los pasajeros alcanzarán este año los 168M, nivel superior a su récord hasta la fecha, 149M y 225M en 2026. (iv) Eleva su cuota de mercado: anuncia 230 nuevas rutas hasta 2.450, principalmente en Italia, Polonia, España y Escandinavia. Espera beneficiarse de un mayor número de turistas procedentes de EE.UU. y de la recuperación del turismo asiático. (v) Aumenta el gasto en combustible hasta 3.215M€ (49% de los costes operativos vs 40% en 3T 2021).

Opinión del equipo de análisis: Resultados sólidos que serán acogidos positivamente. Aunque son algo peores de lo estimado en Ingresos, baten expectativas en BPA. Además, y lo más importante, es que las reservas se mantienen sólidas y esperan una fuerte temporada de verano y Semana Santa. Ryanair se ve beneficiada de la consolidación del sector, con un aumento importante de rutas. También de su modelo low cost y de proximidad y la ausencia de viajes de negocio. Finalmente cuenta con un balance saneado y una posición fuerte de caja.