Bankinter | La compañía publica cifras de resultados preliminares de 4T21 batiendo expectativas en ventas y BPA, aunque más débiles en márgenes. 

La compañía ha anunciado cifras preliminares (los resultados completos se conocerán el 27 de enero). Los datos conocidos hoy son Ingresos de 7.980M€ (vs 7.722M€ esperado por el consenso), EBIT de 1.470M€ (vs 2.431M€ esperado por el consenso de mercado) y BPA de 1,86€/Acc vs 1,16€/Acc esperado.

La compañía anuncia además un nuevo programa de recompra de acciones por valor de 1.000M€ una vez completado en anterior de 1.500M€. Además, la compañía anuncia su guidance para el año 2022: Ingresos nube+software creciendo entre +4% y +6% y EBIT cayendo entre 0% y -5%. 

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

Buenas cifras 4T21 en general de SAP, pese a los peores márgenes. La compañía sigue basando su crecimiento en el fuerte tirón del negocio de software en la nube (+46% en el año completo 2021). Lo que menos nos gusta es la cifra de caída de márgenes esperada para el 2022. En cualquier caso, creemos que SAP mantiene su potencial a medio plazo por lo que reiteramos nuestro precio objetivo de 144€/acc y nuestra recomendación de comprar. 

SAP (Comprar. Precio Objetivo: 144€; Cierre: 120,5€; Var. Día: -1,43%; Var. 2022: -3,52%)