Bankinter | La entidad francesa reitera los objetivos del plan estratégico 2024/2026 (>5% en ingresos, >7% en BNA y capital CET1 ~12,3%), pero la rentabilidad/RoTE ordinario sigue en el rango bajo del sector (11,8% vs >15,0% en las principales entidades europeas). Los índices de calidad crediticia son buenos (morosidad~1,6%) y la adquisición de AXA IM tiene sentido estratégico, pero mantenemos recomendación en Neutral con un Precio Objetivo de 86,40 €/acción porque: (1) No disfruta de un buen momento en resultados (-4,9% en BNA), (2) el entorno macro juega en contra de la banca de inversión (ex- trading) y (3) necesita mejorar las métricas más importantes en banca comercial (RoTE actual ~13,3% & Eficiencia~67,2% vs 63,7% grupo BNP.