Morgan Stanley |Subimos nuestras estimaciones de beneficios para el ’21 después de unos buenos resultados en el primer semestre (eleva un 30,6% el beneficio en el primer semestre, hasta 4.679 millones) y un nuevo guidance más alto y del mismo modo incrementamos nuestras expectativas para ’22-’24 que ya de por sí eran bastante altas en un 2-3%. También estimamos ahora un payout del 50% y una recompra de acciones del 10% desde finales del ’21. BNP cotiza a 0.6xP/TNAV para un ROTE del 9% en ’22 con un 5% de dividend yield, aumentando a 8% en ’22. BNP, OVERWEIHGT, de 68€ a 69€.