Morgan Stanley | La tesis de inversión basada en una mejora de crecimiento orgánico de está materializando. Subimos estimaciones tras los últimos resultados y esperamos que el crecimiento de ingresos y EBITDA siga acelerándose al +2% y +6% YoY respectivamente en el próximo trimestre. El mensaje durante la conferencia TMT reforzó lo anterior (demanda en BT services, aumentos de precios en Consumer, estabilización en Enterprise, ahorros de costes…). Reconocemos que el entorno externo sigue volátil (interés de Private equity y fondos de infra en el sector, titulares de prensa sobre las intenciones de Altice UK que ya tiene un 12%…). DE 220 p A 230 p. Reiteramos OW