Morgan Stanley | Creemos que el nuevo plan estratégico que anunciará el 1 de febrero buscará el equilibrio entre iniciativas de crecimiento y costes, dando lugar a unos mayores objetivos de ROCET. Unos mayores retornos sobre capital sería una sorpresa positiva. La valoración no nos parece cara, al cotizar a 1.1x TBV para un yield del 7% y un ROCET del 15%. Mantenemos EW.