El outsourcing se acelera y los costes bajan: Sobreponderar Compass (P.O. de 1550 a 1750 £/acc)

Morgan Stanley | El proceso de outsourcing (subcontratación) se está acelerando en muchas compañías, especialmente post Covid, para no tener que lidiar con la complejidad añadida por la pandemia.

Los costes son relativamente flexibles al ser un modelo basado en contrato y los márgenes siguen batiendo expectativas. Los EV siguen al 75-90% de los niveles pre Covid y los títulos están a 10-15% de los máximos del año.

Subimos las estimaciones de crecimiento de BPA de la empresa multinacional británica de restauración y servicios, Compass, para reflejar el mayor ritmo de cierre de contratos, basado en la encuesta de mercado sobre el outsourcing y subimos nuestro Precio Objetivo de 1550 a 1750 libras/acción y la recomendación de Neutral a Sobreponderar.

En el caso de la empresa francesa de servicios, Sodexo, el cambio repentino de CEO podría ser un preludio de cambios más radicales en la compañía o signo de la presencia de problemas con los que no se había contado. La menor confianza en al historia nos hace bajar la recomendación de Sobreponderar a Neutral.

Sodexo, de Sobreponderar a Neutral.

Compass, de Neutral a Sobreponderar, de 1550p a 1750 £/acc.