Rio Tinto emerge como la apuesta minera preferida de gran capitalización: a largo plazo, su potencial sigue siendo enorme

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Alphavalue | Si bien los metales básicos siguen siendo una clase de activos importante a largo plazo, los últimos meses han sido difíciles para el sector de Metalesy Minas. Estas compañías han caído un -8,2% en los tres últimos meses frente a las subidas del +3% para el conjunto de la cobertura de AlphaValue.

Curiosamente, este underperformance fue liderado por Rio Tinto, que a finales de julio de 2021 anunció un dividendo intermedio «extraordinario» de 9.100 millones de dólares.

Además del optimismo de nuestros analistas sobre las virtudes underlying de los negocios de Rio Tinto, el reciente sell-off (venta masiva) ha aumentado aún más el atractivo de la acción, arrojando un potencial alcista a 6 meses del +33,1%. Como era de esperar, el upside del dividend yield es del 100% y está bien respaldado por las métricas fundamentales (del +9 al +23%) y otras métricas de valoración relativa (del +5 al +57%).

Con la acción muy rezagada respecto a BHP Group (vender, objetivo 1.701 p –) y aún con mucho camino por recorrer frente a las energías de origen fósiles, Rio Tinto emerge como la apuesta minera de gran capitalización preferida por los inversores europeos que buscan aprovechar el aún fuerte potencial chino (aproximadamente el 58% de las ventas de Rio Tinto), los grandes beneficios de la transformación ESG (Environmental, Social y Governance) y las saludables “recompensas” en efectivo (semestrales), a pesar de los importantes compromisos de gasto.

El “aguafiestas” puede ser el reajuste de las prioridades políticas en China antes de octubre de 2022. El giro a la izquierda del presidente chino (Xi Jinping) en su búsqueda de una mejor distribución de la riqueza y un equilibrio imposible entre el crecimiento y la contaminación, podría suponer a corto plazo un crecimiento más lento de la economía (¿pero de mejor calidad?). Como resultado, es probable que los inversores occidentales den la espalda a los activos expuestos a China por ahora. A largo plazo, el potencial de Río sigue siendo enorme, por supuesto.

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